中证智能财讯 中国重工（601989）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入168.66亿元，同比增长12.93%；归母净利润1.92亿元，同比扭亏；扣非净利润1.23亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-65.54亿元，上年同期为-54.24亿元；报告期内，中国重工基本每股收益为0.008元，加权平均净资产收益率为0.23%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6875.80万元，其中计入当期损益的政府补助为8053.21万元。

　　以8月30日收盘价计算，中国重工目前市盈率（TTM）约为-65.52倍，市净率（LF）约为1.16倍，市销率（TTM）约为2.11倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入100.43亿元，同比增长13.85%，环比增长47.18%；归母净利润1.26亿元，同比增长119.64%，环比增长89.24%；扣非净利润1.12亿元，同比增长114.72%，环比增长921.68%。

　　半年报显示，公司主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他五大业务板块。

　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，海洋运输装备收入48.10亿元，同比增长6.12%，占营业收入的28.52%；舰船配套及机电装备收入37.93亿元，同比增长12.07%，占营业收入的22.49%；深海装备及舰船修理改装收入30.36亿元，同比增长117.13%，占营业收入的18.00%。

　　2023年上半年，公司毛利率为10.27%，同比上升4.72个百分点；净利率为1.07%，较上年同期上升5.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为6.55%，同比上升4.96个百分点，环比下降9.18个百分点；净利率为1.20%，较上年同期上升8.89个百分点，较上一季度上升0.32个百分点。

　　分产品看，海洋运输装备、舰船配套及机电装备、深海装备及舰船修理改装2023年上半年毛利率分别为1.07%、12.41%、10.24%。

　　数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.23%，较上年同期增长0.92个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-0.31%，较上年同期增长0.76个百分点。

　　2023上半年，公司经营活动现金流净额为-65.54亿元，同比减少11.30亿元，主要系报告期内，公司经营活动产生的现金流量所致；筹资活动现金流净额-10.77亿元，同比减少102.32亿元，主要系报告期净偿还到期债务金额较大所致；投资活动现金流净额-36.52亿元，上年同期为-68.76亿元，主要系报告期到期收回定期存款同比增加所致。

　　进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-74.32亿元，上年同期为-58.59亿元。

　　2023年上半年，公司营业收入现金比为119.77%，净现比为-3411.48%。

　　2023年上半年，公司期间费用为16.09亿元，较上年同期减少3231.83万元；期间费用率为9.54%，较上年同期下降1.45个百分点。其中，销售费用同比下降42.53%，管理费用同比下降1.27%，研发费用同比增长1.74%，财务费用由去年同期的-9.46亿元变为-8.47亿元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期计提的产品保修及售后服务费同比减少。

　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少10.52%，占公司总资产比重下降4.52个百分点；存货余额较上年末增加31.05%，占公司总资产比重上升4.00个百分点；应收账款较上年末增加8.12%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；固定资产较上年末减少0.39%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末增加9.93%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；短期借款较上年末减少61.97%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；长期借款较上年末增加8.93%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；应付账款较上年末减少5.28%，占公司总资产比重下降0.80个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为332.92亿元，占净资产的39.73%，较上年末增加78.87亿元。其中，存货跌价准备为20.44亿元，计提比例为5.79%。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为55.77%，相比上年末增加0.28个百分点；有息资产负债率为14.17%，相比上年末减少0.52个百分点。

　　半年报显示，jinnian金年会官网2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国船舶重工集团有限公司，占比31.97%。十大流通股东名单相比2023年一季报维持不变。在具体持股比例上，中国国有企业结构调整基金股份有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为60.05万户，较一季度末增长了6190户，增幅1.04%；户均持股市值由一季度末的14.50万元上升至18.30万元，增幅为26.21%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。